Smart Beta är en enkel Multi Asset-strategi avsedd att anslutas till flera tillgångar. Därigenom nås fördelar genom diversifiering. Effekten blir lite av en "egen hedge-fond" när olika tillgångar som inte korrelerar med börsen innehas samtidigt. Strategin köper tillgångar som stiger och säljer när en överköpt nivå har nåtts. Positionerna kan behållas allt från någon dag till flera veckor.
I vår simulering nedan har vi använt olika börsindex, valutaspottar, råvaror och ETFer. Fördelen med ett brett urval av tillgångar är att det nästan alltid finns någon eller några som stiger och därmed blir köpkandidater. Det minskar korrelationen med börsutvecklingen generellt och skapar förutsättningar för positiv avkastning oavsett börstrenden. I dagsläget finns minifutures för de flesta tillgångar och därmed kan Smart Beta Portfolio handlas effektivt inom ramen för tex ett investeringssparkonto, ISK.
Analysens byggstenar
Metoden som Smart Beta Portfolio använder för att analysera de olika tillgångarna är enkel. Först bestäms trenden generellt per tillgång genom ADX-indikatorn (Average Directional Index) som visar trendstyrka. Endast tillgångar med tillräckligt stark uppåtgående trend tas med i analysen, därav namnet Smart Beta. Nästa steg är att hitta ett bra entry-läge för att ta position. Det görs genom att detektera en tidpunkt då kursen står lägre än de fem senaste börsdagarnas lägsta High-notering, dvs i praktiken en mindre konsolidering. När en sådan situation uppstår samtidigt som trenden är stark uppåt och kursen ligger ovanför ett kort medelvärde tas position.
Insatsen kan styras via hävstångsparametern. Grundinställningen är att varje tillgång köps för 1/3 av portföljvärdet. Det finns ingen gräns för hur många positioner som kan vara öppna samtidigt och man behöver ta hänsyn till det när man dimensionerar hävstänger för minifutures osv. Portföljen kommer sannolikt att handlas med ett visst mått av total hävstång tidvis, en s k systemhävstång. Bästa sättet att få en uppfattning om hävstången över tid är att simulera de tillgångar man tänkt handla och mäta totala positionsstorleken i förhållande till kontostorleken.
Paritet och hävstång
Olika tillgångar handlas i olika valutor. Autotrader tar inte hänsyn till den underliggande valutan utan räknar alla tillgångar som handlade i SEK. Det betyder att ett fiktivt konto på tex 50 000 kr kommer innebära att tex guld (som handlas i USD) kommer få en position på 50 000 kr / guldpris i USD. Exempel,
Fiktivt konto på 50 000 kr, inställd hävstång 0,33:
Position tas i guld för 0,33 * 50 000 kr. Om guldpriset är tex 1300 USD får vi antal andelar på fiktiva kontot (50k *0,33)/1300 = ca 12,6 andelar som avrundas till 12.
Om vi handlar en minifuture som har en angiven paritet på 100 motsvarar alltså 1 minifuture 1/100 guldposition i USD, men vi vill ju veta vad den kostar i SEK. I Indata script för minifuturen finns ett fält märkt ETP Multiplier, och här kan vi ange multiplikator för att få önskad position i marknaden. 12 andelar guld på fiktiva kontot ska alltså motsvara 1/3 av våra 50 000 kr i marknadsvärde inkl hävstång hos minifuturen. Om vi multiplicerar med 100 och dividerar med EURSEK-kursen får vi ca 100/ USDSEK (tex 9,56) = ca 10,5 som multiplier att ange. En kontrollräkning kan enkelt göras:
Vi handlar 12 * 10,4 = 126 minifutures enligt ovan. Enligt emittentens hemsida har minifuturen en aktuell hävstång på 4,63 och ett pris på 27 kr vilket ger oss ett marknadsvärde på 126 * 4,63 * 27 = 15 751 kr, dvs ungefär 1/3 av vårt testkontos 50 000 kr. Pga avrundningseffekter stämmer det inte exakt.
Simulerade resultat med Smart Beta Portfolio
I vår simulering nedan har vi anslutit Smart Beta-modellen till följande tillgångar:
-
|
OMXS30
|
DAX
|
OBX
|
Guld
|
Nasdaq 100
|
|
Silver
|
EURUSD
|
USDJPY
|
USDSEK
|
EURSEK
|
|
Brent-olja
|
|
|
|
|
-
Insatsen är satt till en hävstång på 0,33 ggr kontot / tillgång
-
Simulering startade jan 2012 med 100 000 kr på kontot
-
Simulering är gjort på minutupplöst data - avslut har skett på aktuella close-kurs vid signaltillfället
(med reservation för ev brister i minutupplöst datahistorik)
-
Courtage är inkluderat i simuleringen enligt courtageprofil Nordnet Liten
( 0,15% / 2 = 0,075% eftersom vi utgår från att minifutures handlas för mindre än halva kontovärdet)
Change log:
200501 Tar bort XACT Bear bland tillgångar för att minska kapitalåtgång
200401 Tar bort SP500 bland tillgångar för att minska beta-exponering.
Smart Beta Portfolio (senaste strategiuppdatering 190905) med hävstång 0,33/tillgång
Period
|
Smart Beta Portfolio
|
Depåvärde
|
|
dec 2020
|
-4,95%
|
288 kSEK
|
|
nov 2020
|
+8,21%
|
303 kSEK
|
|
okt 2020
|
-6,98%
|
280 kSEK
|
|
sep 2020
|
-6,81%
|
301 kSEK
|
|
aug 2020
|
+14,5%
|
323 kSEK
|
|
jul 2020
|
+2,92%
|
282 kSEK
|
|
jun 2020
|
+9,60%
|
274 kSEK
|
|
maj 2020
|
+15,2%
|
250 kSEK
|
|
apr 2020
|
+7,96%
|
217 kSEK
|
|
mar 2020
|
-10,8%
|
201 kSEK
|
|
feb 2020
|
-7,50%
|
230 kSEK
|
|
jan 2020
|
-5,51%
|
251 kSEK
|
|
dec 2019
|
+5,83%
|
266 kSEK
|
|
nov 2019
|
+2,56%
|
252 kSEK
|
|
okt 2019
|
+0,86%
|
245 kSEK
|
|
sep 2019
|
+0%
|
241 kSEK
|
|
aug 2019
|
+1,75%
|
242 kSEK
|
|
jul 2019
|
+3,64%
|
238 kSEK
|
|
jun 2019
|
+4,76%
|
232 kSEK
|
|
maj 2019
|
-1,87%
|
219 kSEK
|
|
apr 2019
|
+2,88%
|
223 kSEK
|
|
mar 2019
|
-0,95%
|
217 kSEK
|
|
feb 2019
|
+2,94%
|
220 kSEK
|
|
jan 2019
|
+6,25%
|
212 kSEK
|
2018
|
+6,67%
|
197 kSEK
|
2017
|
+13,9%
|
187 kSEK
|
|
2016
|
+6,75%
|
162 kSEK
|
|
2015
|
+2,78%
|
153 kSEK
|
|
2014
|
+14,3%
|
151 kSEK
|
|
2013
|
+21,1%
|
131 kSEK
|
|
2012
|
+4,6%
|
106 kSEK
|
|
|
100 kSEK
|
