Årscykel vänder snart ned
Inte nog med att index visar allt större volatilitet, vi närmar oss snabbt slutet på den genomsnittliga årscykeln. Normalt toppar OMXS30 ut i slutet av april. Vi har haft i genomsnitt +0,86% avkastning dit de senaste 18 åren. Därefter ser det mörkare ut med i genomsnitt -1,7% kommande kvartal och -2,8% kommande halvår. Rent tekniskt befinner vi oss redan i bear-market sedan 1:a februari enligt vår analys. Vi räknar därför inte med att index kommer hinna orka upp över 12-månaders medelvärde innan april är slut, och därmed ser det ut att bli fortsatt bearisk över sommaren i vår analys. Volatiliteten ökar som nämnts, det ger just nu lägre V.A.P-poäng och nivån passerade i veckan som gick vår gräns på 20, som är vår nivå där vi uppfattar situationen som en direkt blanksignal.
Samtidigt har vi en mycket intressant signal från
Crescendo som faktiskt gick Long i veckan, just baserat på sin egen volatilitetsindikator, en slags paniksignal där den kortsiktiga volatiliteten nu hamnat så långt under den mer långsiktiga att det tolkas som ett potentiellt vändläge. Vi såg samma signal senast sommaren 2011 då index snabbt föll nära 30%. Den gången visade sig paniksignalen från korsande volatilitet vara en perfekt köpsignal. Det återstår alltså att se hur det blir nu. Värt att lägga på minnet är att Crescendo med stor sannolikhet kommer vända tillbaka till Short eller möjligen bara Exit i maj då säsongsmönstret ändå blir svagare.
På kort sikt - ett par veckor - kan vi däremot få se en upprekyl om volymstödet runt 1500 fortsätter hålla emot. Brister det har vi ett nytt stöd runt 1430. På uppsidan väntar motstånd vid i första hand 1600 i volymprofilen.
Hög tid att boka biljetter till Investerardagarna 2018 i Göteborg - 28:e och 29:e april